万科百亿融资高票通过

“之所以今天提出再融资的想法，是因为我们已经确信公司回到了增长轨道。”万科总裁郁亮表示，行业中处于领先地位的万科，目前共有在建和拟建合计153个项目，要同时协调这么多项目的开发，充足的资金是必不可少的。

万科方面表示，公司中期时的货币资金为268.8亿，但考虑到如下因素，预计未来一段时期会有较多的现金支出。

一是上市公司的半年报反映的是截至6月底的财务数据。而5月之后万科获取的项目资源数量增加了，如5月至7月这三个月中万科获取了19个项目，地价金额总计约110亿元。而5、6月份新增项目的地价款大部分还没有在现金流量表中体现出来，万科下半年还会把握市场机遇，适当获取一些项目，这也会产生较大的资金需求。另一方面，随着上半年销售情况的好转，万科调整了计划开工面积，由原先的403万平方米上调为585万平方米，上调幅度达45%。根据开工安排，预计下半年的现金需求将会有较大提高。

总体来看，目前万科的资金状况可以满足一般经营的需求，但从公司持续增长和发展的角度，进一步增强资金实力是有必要的。

股东大会上，万科执行副总肖莉对市场、公司经营以及融资方案分别进行了介绍。她表示，万科目前的资产负债率在行业中略微有一些偏高，但也还处在相对合理的状况，融资主要还是体现为促进发展的需要。

一些投了赞成票的基金和机构投资者在接受记者采访时表示，根据融资方案，万科增发股份数将不超过发行前股本的8%，而今年以来市场的这一水平大约在20%左右，相比之下，万科的此次增发规模比较合适，且原有股东可全额优先认购，受到的暂时性的摊薄影响很小，对当年业绩的摊薄影响也会非常有限。分析人士认为，从长远来看，万科增发对于推动公司发展和提高股东价值将起到积极的作用。

此项计划的顺利通过让万科公司的高管们长舒了一口气，但却让很多投资者倒吸了一口凉气。这些投资者担心，随着万科A巨额再融资的实施，市场中更多的大型企业也会复制或者“克隆”万科A。如此一来，经过反复的“抽血”，市场资金总会有匮乏的一天。

据了解，继万科A后，武钢股份(600005)拟融资120亿元、招商银行(600036)拟融资不超过180亿元、浦发银行(600000)拟募集150亿元、中国铝业(601600)拟募集不超过100亿元等一系列巨头企业准备进行巨额再融资。

长城证券分析师胡晓辉表示，如果万科A的再融资计划成功实施，会激发更多的公司进行再融资，同时也会造成市场资金不断被“抽走”的窘况。如果“112亿”之类的再融资在市场中多次出现，对股市和股民投资信心的影响将是非常大的。2007年高点的时候，巨额再融资就是引发股市暴跌的导火索。