[综合报道]农行是否能冲击“全球第一大IPO”一直是一个悬念。28日晚，从农行终于敲定其A股询价区间可以看出，农行最终弃大保稳
弃大保稳：农行A股价格敲定
6月28日晚，农行终于敲定其A股询价区间为人民币2.52元至2.68元(含上限和下限)，基本符合市场预期。
初步询价期间，共有91家询价对象管理的244家配售对象参与初步询价报价。其中，提供有效报价(指申报价格不低于本次发行价格区间下限人民币2.52元/股)的配售对象共214家，对应申购数量之和为595.058亿股。
若农行按照定价区间上限定价，且A股、H股均全额行使超额配售选择权，A股发行规模将达到255.7亿股，H股将扩大到292.2亿股，农行募集资金将超过工行，成为名副其实的“全球第一大IPO”。
但分析人士认为，在资本市场相对不太明朗的环境下，特别是近期股市低迷，农行最终放弃了高企的定价，转而选择较为审慎的价格区间，以确保以上限发行及较为稳健的后市表现。
66只指数基金被动护盘
农行IPO于6月9日通过证监会发审委审核，上市进程快速推进。A股初步询价已经于6月23日结束，网下获得16倍认购，最终定价将在7月8日公布。
由于股市资金面紧张，在农行拿到IPO批文前市场分析普遍担忧，为了腾出资金申购农行机构有可能卖出所持股票。从本月9日到昨天，上证综指累计下跌约1.9%。
作为重要的大盘蓝筹股，农行新股上市一段时间后将计入众多重要指数，届时相关指数基金将不得不买入农行，客观上构成护盘力量。如果以第一季度末的基金份额简单计算，目前66只指数基金的规模约为3100亿元，其中，54只被动型指数基金的市值约为2600亿元，12只增强型指数基金的市值约为500亿元。
公开信息显示，今年初以来，上海证券交易所新股发行的网上中签率为2.99%。其他4家大型商业银行IPO网上中签率分别是：工行3.28%，中行1.94%，建行2.47%，交行1.09%。
“绿鞋”力保不“破发”
农行的A股发行引入了“绿鞋”机制，力保不“破发”。
根据该机制，农行本次计划发行不超过222.35亿股A股，A股主承销商可以向投资者超额配售不超过初始发行规模15%的股票，即最多超额配售33.36亿股。在农行上市后30日内，主承销商可以直接从二级市场购入农行A股，以发行价分配给对超额发售部分提出认购申请的投资者，在二级市场上形成买入的力量，维持农行股价在上市初期的稳定性。
公告显示，农行A股的战略配售部分和网下发行部分都有锁定期，上市后短期内不能出售。农行A股上市后，只有网上发行部分在短期内可以自由出售，最多约为72亿股，这些股票将构成“破发”的现实压力。
“绿鞋”机制已经准备好“口袋”来接住上市后的抛盘——在农行上市后30日内，主承销商可以直接从二级市场最多买入33.36亿股。此前，农行副行长潘功胜曾表示，上市后30日内只要换手率低于50%，就能保证不“破发”。
专家解读
中央财经大学金融学院教授郭田勇认为，农业银行确定本次A股发行的价格区间为人民币2.52元/股-2.68元/股的估值相对合理，能够充分反映了市场的需求状况。
据估算，农行现在的定价大约是1.53～1.62倍的市净率，郭田勇表示现在各大上市银行的市净率都不高，农行的定价和市场基本相符，这也给农行上市后预留了空间，破发的风险会减小。
英大证券研究所所长李大霄也表示，农行定价相对合理，投资者有机会取得正收益的概率要大一些。李大霄指出农行的发行价从此前市场传闻的两倍的PB(市净率)进行了下调，主要有三方面的考虑，其一是给二级市场预留空间，其二可减小对市场的冲击，其三，更加合理的价格可以保证农行的筹资规模。同时，他表示由于此次定价比原来的市场预期要低一些，对大盘的冲击也相对减轻。