基金2010年上半年行业统计报告

 

　　资产净值21257.34亿元

 

　　上半年基金行业整体规模增减情况。截至2010年6月30日，全部基金的资产净值合计21257.34亿元，份额规模合计24086.43亿份，和2009年12月31日的26760.92亿元和24534.94亿份相比，资产净值缩水5503.58亿元，份额规模减少448.51亿份。其中货币市场基金份额规模从2595.27亿份减少到974.39亿份，上半年规模减少了1620.88亿份。

 

　　扣除货币市场基金份额减少1620.88亿份的影响，上半年除了货币市场基金以外的其他基金的份额实际增加了1172.37亿份。资产净值缩水5503.58亿元，主要是因为股票方向基金资产净值随着大盘28%左右的下跌而出现了较大幅度的减少，但股票方向基金的份额基本没变，并略微增加。

 

　　上半年新成立了74只基金。这74只新成立基金在2010年6月30日的资产净值和份额规模分别为1084.41亿元和1131.31亿份。扣除新成立基金因素，原有存量基金资产净值缩水6587.99亿元，原有存量基金份额规模减少1579.82亿份。

 

　　封闭与开放分类统计。截至2010年6月30日，37只封闭式基金资产净值合计964.34亿元，占全部基金资产净值的4.54％，份额规模合计997.58亿份，占全部基金份额规模的4.14％。652只开放式基金资产净值合计20293亿元，占全部基金资产净值的95.46％，份额规模合计23088.85亿份，占全部基金份额规模的95.86％。

 

　　规模最大与最小基金情况。2010年6月30日，资产净值最大的基金是嘉实沪深300指数(LOF)基金，当日资产净值283.22亿元，资产净值最小的基金是华富策略精选灵活配置混合基金，当日资产净值4808.46万元。份额规模最大的基金是嘉实沪深300指数（LOF）基金，当日份额规模425.45亿份，份额规模最小的基金是天治创新先锋股票基金，当日份额规模是4621.87万份。货币市场基金和债券基金中的分级基金暂不考虑。

 

 

　　中国银河证券基金研究评价业务规则把封闭式基金中的股票基金和开放式基金内的标准股票型基金、普通股票型基金、特定策略股票型基金、标准指数型基金、普通指数型基金、偏股型基金、灵活配置型基金、股债平衡型基金定义为股票投资方向基金。

 

　　截至2010年6月30日，股票方向基金共有482只，资产净值合计19018.42亿元，占全部基金资产净值21257.34亿元的89.47%；份额规模21980.15亿份，占全部基金份额规模24086.43亿份的91.26％。如果扣除QDII基金因素，以A股为主要投资方向的基金共有466只，资产净值合计18350.65亿元，份额规模合计20980.17亿份。由于QDII基金对国内股市影响较小，因此以下的分析口径主要采取国内股票方向基金。截至2009年12月31日，国内股票方向基金共有416只，资产净值合计22305.10亿元，份额规模合计19958.30亿份。

 

　　2010年上半年股票方向基金数量从416只增加到466只，增加了50只基金，资产净值从22305.10亿元减少到18350.65亿元，减少3954.45亿元，份额规模从19958.30亿份增加到20980.17亿份，增加1021.87亿份。在这增加的1021亿份中，上半年发行的新基金增加了939.54亿份，存量部分股票方向基金份额增加82.33亿份。

 

　　上半年股票方向基金的规模出现了增量和存量双增的喜人局面，尤其是存量规模不仅没有减少，而且出现了82.33亿份的增加，扭转了自2008年初以来的股票方向基金份额持续净流出的局面。这表明银行体系推出的基金定投逐渐深入人心，不少基金投资者布局长期投资和稳健投资，认可当前的市场点位和估值水平。

 

 

 

　　中国银河证券基金研究评价业务规则把封闭式基金中的债券基金、开放式基金中的货币市场基金、普通债券型基金（一级）、普通债券型基金（二级）、中短期标准债券型基金、长期标准债券型基金和偏债型基金定义为投资于固定收益证券方向的基金。

 

　　截至2010年6月30日，固定收益方向基金共有201只，资产净值合计1976.17亿元，占全部基金资产净值21257.34亿元的9.30％；份额规模合计1903.90亿份，占全部基金份额规模24086.43亿份的7.90％。截至2009年12月31日，固定收益方向基金共有192只，资产净值合计3474.54亿元，占全部基金资产净值26760.92亿元的12.98％；份额规模合计3394.80亿份，占全部基金份额规模24534.94亿份的13.84％。

 

　　2010年上半年固定收益方向的基金资产净值和份额规模均大幅度下降，资产净值下降1498.37亿元，份额规模下降1490.90亿份，上半年固定收益证券方向基金新发行募集9只，份额增加117.94亿份。剔除新成立的117.94亿份，存量固定收益证券方向基金上半年实际规模减少1608.84亿份。

 

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　　上半年货币市场基金的份额从去年年底的2595.27亿份减少到6月30日的974.39亿份，减少1620.88亿份，减少比例为62.46%。中间新成立的3只货币市场基金规模合计10亿元，存量部分实际减少1630.88亿份。

 

　　这表明固定收益证券方向基金并不是中国基金业的主流价值，随着银行体系替代性质的产品不断推出，固定收益证券方向基金面临银行类似理财产品的严峻挑战。去年底不少基金管理公司冲货币市场基金规模，在上半年泡沫破裂，货币市场基金规模回归常态。但即便扣除年末冲规模效应的影响，货币市场基金和债券市场基金仍然难以避免逐渐边缘化的态势。在上半年股票基金平均18.51%下跌的情况下，基金投资者仍然坚守股票基金，反而大幅度减少了货币市场基金和债券基金的投资。

 

 

　　股票方向基金资产净值和持股市市值占A股流通市值比例这两个指标，反映了基金对于A股流通市场的影响力。该指标越高，表明基金对于A股流通市场的影响力越大。从近两年的数据来看，基金的A股市场影响力在逐级下降。2010年二季度基金季报披露后，我们还将统计持股市值及占A股流通市值的比例。

 

　　截至2010年6月30日，沪深A股流通市值合计124262亿元左右，按照资产净值口径计算，股票方向基金（不含QDII）18350.65亿元，占A股流通市值124262亿元的14.76%。从2007年以来该指标分别为：2007年12月31日的32.52%、2008年6月30日的29.92%、2008年12月31日的28.83%、2009年6月30日的21.10%、2009年12月31日的15.03%。

 

　　从2007年底的32.52％到2010年半年度的14.76％，股票方向基金资产净值占A股流通市值的比例在迅速下降，表明客观上基金行业对A股市场的影响力、主导能力均在大幅度下降。虽然由于大量的大小非还未实际流通，基金在自由流通市值方面还是有一定影响力，但从整体和全局而言，基金比重下降将深刻地影响到A股市场投资者格局。但是2010年上半年下降比例大幅度收窄，仅从15.03%下降到14.76%，第一次出现了半年度极小的下降比例，表明全流通不断稀释基金市场地位的进程或许已经接近尾声。

 

 

　　截至2010年6月30日，共有60家基金管理公司管理了689只基金、21257.34亿元资产净值和24086.43亿份的份额规模。其中华夏基金管理公司管理27只基金，管理资产净值合计2164.73亿元，名列60家基金管理公司第1名，市场份额10.18％，比去年底的9.93%略微提高。易方达基金管理公司管理25只基金，管理基金资产净值合计1451.29亿元，名列60家基金管理公司第2名，市场份额是6.83％，比去年底的5.96%略微有点提高。嘉实基金管理公司管理21只基金，管理基金资产净值合计1335.51亿元，名列60家基金管理公司第3名，市场份额6.28％，比去年年底的5.85%略微有点提高。前10大基金管理公司管理了10556.30亿元的基金资产，占全部基金管理公司的49.65％，说明基金管理公司的集中度仍然保持较高水平，且较2009年12月31日的49.74%基本没变。但是华夏、嘉实和易方达三家公司的市场占有率从21.74%提高到23.29%，继续保持扩张优势。

 

 

　　截至2010年6月30日，共有14家托管银行托管了689只基金、21257.34亿元资产净值和24086.43亿份份额规模。工商银行托管了192只基金，托管基金资产净值6251.06亿元、托管基金份额规模7077.97亿份，托管资产市场份额29.41％，名列12家托管银行第一，比去年底的29.26%略微有点提高。建设银行托管了180只基金，托管基金资产净值5439.51亿元、托管基金份额规模5871.87亿份，托管基金资产市场份额25.59％，名列12家托管银行第二，比去年底的24.79%略微有点提高。工、建、中、农、交5大国有商业银行托管了19442.13亿元的基金资产，占全部基金资产的91.47％，继续保持领先优势。

 

　　备注：从这次半年度开始，我们在资产净值和份额规模的基础上，增加了有效资产净值和有效份额规模，这两个指标是根据每只基金管理费率、托管费率和基准管理费率、基准托管费率的比例进行折算。

 

　　截至2010年6月30日，中国银河证券基金研究评价资讯系统记录的正式运作的证券投资基金共有698只，其中以境内市场为投资对象的基金有682只，以境外市场为主要投资对象的QDII基金有16只。到2010年7月3日，系统采集到的基金资产净值和份额规模数据的基金数量是689只，有9只基金我们没有计算其规模数据，主要是避免分级基金的重复计算，请见表格中未统计资产净值和份额规模的9只基金，我们都做了一一说明。因此，这次基金资产净值和份额规模统计，我们覆盖到我国现有的全部基金，无一遗漏。2009年12月31日是625只基金，为避免重复计算，统计了其中的623只基金，也是覆盖全部基金。