[网络版专稿] 瑞银财富管理研究部首席中国投资策略师高挺跟媒体分享了四季度投资策略
瑞银高挺：四季度A股将结构性调整
大盘权重股男友持续上行动力，中小市值股票四季度可能大幅回调，中长期内看好消费板块，9月13日，瑞银财富管理研究部首席中国投资策略师跟媒体分享了四季度投资策略。
高挺认为，政策、经济走势和通胀水平的不确定性在四季度不会很快消失，因此，大盘还可能维持目前这种纠结、区间震荡的格局。他提到通胀有一个翘尾因素，虽然未来三、四个月，CPI同比增长可能放缓，但投资者不应掉以轻心。
“CPI增速如果维持在3%—5%的区间，而目前一年期存款利率是2.25%，但负利率的情况央行是可以容忍一段时间的。”高挺说，“年内利率调整的压力不大。”
此外，A股存在较大的结构性调整风险，小盘股下行压力较大。一方面，小盘股目前的估值水平非常高，三季度这些上市公司很难兑现业绩、甚至会大大低于人们预期；其次，四季度小盘股还面临着大规模的解禁潮，因此大面积回调的可能性很高。
但因为中小板和创业板占总市值占总市值只有约10%，所以对指数的影响会比较小。
而受益于较高的增长稳定性和确定性、政府推动消费促转型等因素，消费相关的板块值得中长期看好，包括食品、饮料、零售、医药行业表现都会不错。
同时，中西部板块也值得关注。在“十二五”政策密集出台之时，中西部的机械设备、消费、固定资产投资等，可能都在政策甘霖的影响范围内，具有中长期的投资机会。战略新兴产业，如节能环保、生物、新能源则具有阶段性机会，投资者需注意目前的高估值风险。
高挺于今年8月加入瑞银证券，曾担任中金公司A股首席策略分析师。
