揽储大战

在北京工作的王燕（化名）浏览汇丰银行（中国）网站时，无意间发现了外币定期存款优惠利率活动，想到手头有出国旅行剩余的一笔美元现金，不如趁此优惠存入汇丰：“利率高了很多，如果是澳元就更好了，7.4%，完胜大部分理财产品啊。”

这项活动的主要内容是：一年期澳币定存利率高达7.4%，其他的如港币2.5%，美元2.9%，也数倍于挂牌利率。随后，渣打、花旗、星展等外资银行急速跟上，纷纷推出外币定期存款优惠牌价。

中资银行却仍维持原状，一年期澳币和美元定存利率分别在1.5%和1.25%上下。有业内人士指出，实际上我国居民持有外币的金额并不大，外资行此类行为，实属为年底存贷比大限将至所迫，因此汇丰才会把利率优惠活动的截至日期放在12月31日。

而汇丰中国相关负责人则告诉本刊记者：“存款利率的高低与银行对资金的使用有关系，外资银行对外币资金的使用途径广泛，资金效益优势明显，因此，外币存款利率的市场竞争力较为明显。”

大限将至

“行里很着急，天天给我们开动员会，我现在跟每个熟人都征询过存款意向，但人民币存款很难拉来。”一位外资银行客户经理讲述了自己的经历，他表示，从今年上半年开始，存款压力陡增。

年底的存贷比大限的确在第三季度末加剧了外资行的焦虑感。由于人民币存款利率实行上限管理，国内银行无法运用高于央行基准利率的价格吸收人民币存款，而外币存款利率却并无上限约束，这给了外资银行较大的自由定价空间，从而纷纷从这个环节寻求突破。

此前有媒体报道，一外资银行高层透露目前40余家外资银行中仅有10家左右达到监管标准。其中，汇丰中国表现最好，达到65.9%，在其他已披露年报的银行中，渣打、大华存贷比也已经低于75%，但仍有30家外资行前景堪忧。

“具体数字不便透露，但我们目前确实还没达标。”一外资银行资金部负责人告诉本刊记者，“年底存贷比达到监管红线已成为我们四季度的工作重点，各分支行都在努力吸收存款，真的是很辛苦。”

对于存贷比一说，优惠力度最大的汇丰中国相关负责人并不认同：“我们的存贷比始终保持在低于75%的水平，已经提前达到了监管机构的要求。在符合监管的前提下，提供具有市场竞争力的外币存款利率是银行正常的商业行为。”

这种说法难以服人，一中资银行高管表示，即使有的外资银行已达到存贷比限额，压力仍存在，“有些存款并不稳定，外资银行为保证长期达标，钱当然是越多越好，时刻都不能放松揽储力度。”

目前监管机构对外资银行的存贷比监管由月末数值调整为月平均数值，以前那种在当月最后一天“博过关”的机会几乎没有了，外资行的经营特点造成了其大额存款相对集中于部分大客户，某一家或某几家客户一旦撤离，就会对存贷比产生影响。

为增加存款，发行理财产品是中资银行最常用的方法，但这条路，外资银行却走得艰难，诸多理财产品久推之下收效甚微。如今，欧债危机雪上加霜，全球股市暴跌，QDII基金亏损急剧扩大，金融市场山雨欲来风满楼，外资行结构性理财产品只得选择停发新产品。“理财产品获得的资金少了，自然要转向大力吸储。”一位外资银行资金业务主管说。

然而，除汇丰、渣打等银行外，并非所有的外资银行都参与到优惠外币存款利率的活动中来。前述汇丰中国负责人解释：“这种情况只是因为各家银行有各自的优势币种，所以不同货币亦有不同的利率范围，并不是一种群体行为。”

上述外资银行资金部负责人表示：“我们暂时没有提高利率的打算，还是依靠其他鼓励政策拉存款，为年底达标，我们已不接受新增贷款申请了。”

前述汇丰中国相关负责人亦称：“虽然汇丰中国流动性充裕，我们也依然坚持‘先有存款再贷款’的稳健的经营模式。”

欧元让道

“外资银行普遍提高美元等外币的存款利率，也许是欧元危机在市场上蔓延的表现。”一位股份制银行的研究人员表示，大量吸收美元，实际上证明市场对于欧元的质疑。“最直接的证明就是，中国政府一直在增持美国国债。”

此前，美国财政部公布了截至2011年7月底的世界各国及地区持有美国国债的状况。7月中国所持有的美国国债总计11735亿美元，高于6月的11655亿美元，环比增持80亿美元，继续位列各国及地区之首。而从今年4月起，中国已连续四个月增持美国国债。

上述研究人员告诉记者：“虽然金融危机之后欧元暂时看起来强于美元，但从长期来看，随着欧债危机转化成欧元危机，美元资产仍然是国际金融市场上的最佳选择。”

此前更有消息称欧洲央行联合五大央行救市，足见欧洲银行业的美元流动性已严重到引发市场担忧，时至今日，欧债危机仍似悬于头顶的大刀，时刻都有掉下来的危险，目前依然没有可行的解策。

覆巢之下，安有完卵？法国兴业银行的报告显示，最近几个月，美国货币市场对包括法国兴业银行在内的欧洲银行美元流动资金供应明显减少，而同期欧元的流动性一直充足。

法兴内部人士表示，已通过回购60亿欧元6月以上的商业抵押担保证券（CMBS）和抵押贷款契约(CLOs) ，以增加使用稳定的美元融资。

前述外资银行资金部负责人分析：“汇丰提高外币存款利率，将截止日期定为12月31日，存贷比可能只是烟幕弹。”金融机构不会做无利可图的买卖，这些资金很可能是吸收进来供给欧洲银行间拆借市场赚取利差。“欧元国家现在美元流动性紧张，外资行从中国境内集中的资金可以通过多种形式进入欧洲市场，通过银行间市场，或发行衍生品进行交易，利润应该也是很可观的。”

此观点在随后报出国际对冲基金做多美元中得到些许印证，摩根大通全球外汇策略部在报告中指出，那些仅开展外汇交易的机构投资者目前持有的美元多头头寸规模达到了三年来的最高水平。