中国商业银行试水混业金融业务，中国金融市场即将进入发展的中间阶段
混业新起点
招商银行欲以1.41亿元收购招商信诺50%的股权的案例，是中国商业银行试水混业金融业务的一个新起点。实际上在美国金融机构之间的彼此混业参股也是这种情况。我们也知道此前包括中国平安保险公司等保险企业，也在筹划建立保险公司自己的银行，我认为，对于中国金融机构混业经营的利和弊需要进行综合考量。
所谓银行来做保险，逻辑上非常简单，就是交叉销售。对银行来说，它有一系列的网点和机构系统，既能提供传统的储蓄与贷款服务，也能提供保险服务。同时，银行要用自己的保险公司营业的另外一个原因是银行涉及到风险问题的评估，而保险公司正擅长于此。
此外，包括招商银行在内的中国大部分商业银行，非常擅长做的是储蓄产品。但是随着市场的发展，没有人再想做纯粹的风险产品，怎么办？混合性的金融理财产品也随之应运而生。即银行把多个金融产品捆绑成一个综合产品，一方面有储蓄的产品，另一方面有风险的产品。
但是，我觉得目前中国商业银行的混业试点只是一个发展的中间阶段而已。随着市场的成熟，二者会自然分开，一方面银行会把一些能够承受的风险去掉。另一方面，人们会自己购买需要的储蓄产品。美国现在已开始出现这样的趋势。
［本文作者为INSEAD国际商学院战略学教授，高层经理培训院长。］
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