投资资金大逃离

目前，流入世界股市的投资资金急速减少。与去年底相比，全球20个主要证券交易所8月底的股价指数均出现下跌。

在资源价格上涨背景下行情坚挺的新兴国家股市也出现了下跌。投资者对世界经济减速更加警惕，从风险资产——股票和商品中撤资的动向很明显。

中国上证综指1月至8月下跌了54％，在20个主要证券交易所中跌幅最大；日经股指下跌了14％；美国道琼斯指数下跌了13％。在油价上涨的背景下，俄罗斯和巴西这些资源国家的股市去年底出现了上涨。然而，资源国家的股市6月份也出现了下跌。

发达国家与新兴国家、资源国家的经济活动正在前所未有地加强一体化，投资资金的动向越来越全球化。因此，股市下跌不只是局部的现象。

从过去的情况来看，上世纪90年代后半期爆发亚洲金融危机时，美欧的股市行情坚挺；2001年IT泡沫破灭后，韩国和澳大利亚的股市出现上涨。有人认为，自日美欧股市同时下跌的第一次石油危机以来，这是首次出现主要股市同时下跌。

世界股市下跌的最主要原因是，人们对经济减速的担心增大。欧洲和日本今年第二季度的区域国内生产总值出现负增长，持续高速增长的中国和印度等新兴国家也踩了急刹车。投资者的关注点已经由美国引发的金融不稳定与资源通货膨胀转向经济前景。

此外，股票交易量也在减少。纽约证券交易所8月份的交易量同比减少47％，东京证券交易所的交易量同比减少25％。纽约原油期货行情也比高峰时下跌约20％，资金从商品市场流走的现象十分明显。

投资者因去年次贷危机的损失而大伤元气，经济减速是雪上加霜。经济学家指出，投资者表明了规避风险的姿态，即不得不提高现金的持有比率。

美林公司对世界机构投资者进行的调查显示，在资产分配中，7月份回答“增加现金保有量”的机构投资者之多创历史新高。

如果投资资金在世界上的自由流动变得迟缓，那么金融机构的资产负债表就会恶化，进而致使企业因借贷困难而降低设备投资积极性。股市下跌有可能成为导致实体经济进一步恶化的因素。