火中取栗

渣打银行赞助的一系列马拉松赛开始了。新加坡的马拉松赛

对于一个在中国长跑了150年的老牌银行来说，渣打有理由以这种方式为自己庆祝一番：在整个银行业因金融危机而狼狈不堪时，渣打票面价值55.86亿美元的抵押资产组合97%获A级或以上评级。其被视为外资银行中经营最为稳健的银行之一。

10月初， 英国公布500亿英镑的救市计划后，渣打集团婉言谢绝了政府的“大红包”。“集团现有的资本状况令人满意。可能是唯一一家符合英国政府救援计划条件的银行，但我们不需要外部资本的注入。”渣打银行中国区总裁曾景璇告诉《环球企业家》。曾的自信来自一份成绩单：在获得人民币业务经营权一年后，2008年上半年其在华运营收入同比增长24%至3.06亿美元。

渣打银行总部在英国，但超过90%的营业收入和利润来自亚洲、非洲和中东，香港是其第一大市场。 自然的，内地是其未来的战略高地。2007年4月份，曾景璇被委任为渣打中国区总裁。此时，正是美国次贷危机爆发的前夜。这之后渣打在中国的步伐明显加快。截至2008年10月，渣打银行在中国的营业网点已经达到49个，成为在中国网点最多的外资银行之一。

渣打中国1年多的本土化，也正是次贷危机逐渐深入，进而波及全球的过程。能于危机中保持发展这依仗于渣打中国的冒险突进。

逆势而为

2007年4月，渣打成为第一批改制成立本地法人银行的外资行。为了庆祝这个自1858年诞生之日起就在上海开设分行后的又一个里程碑式事件，曾景璇特意穿了一件红色西服出席开业仪式。一个月后，曾景璇又身穿渣打银行制服在柜台为第一位本地客人开立人民币账户。随即，渣打在北京推出其擅长的私人银行业务，拉开了渣打银行内地快速扩张的序幕。

很快渣打就向中资银行展示了其灵活多变的业务创新。2007年6月，渣打针对白领阶层推出无抵押贷款产品“现贷派”。消费者只需具备稳定的职业和收入，无需任何担保或抵押，即可向渣打银行提出申请。至于用途，渣打宣传册上说：“凡能想到，您就能做到。”

随后曾景璇将“无抵押”这一模式移植到中小企业，推出50万 元以下的无抵押贷款。2008年，这一最高限额提高到了100万元。范围由少数核心城市推广到10大城市；还贷期限由2年提升到3年。

“中小企业融资没那么难，请直接走进银行大厅咨询。”渣打银行中国区个人银行总裁叶杨诗明指出，中国50%以上的GDP是由中小企业创造，只要控制得当，中小企业贷款并不是不可触及的高压线。而渣打的优势正是对中小企业的客户细分和排选。

从2007年至2008年上半年，央行不断收紧的货币政策让原本就贷款无门的中小企业融资进一步恶化。渣打抓住时机拓展贸易融资业务，专门为那些有强劲出口订单支持的企业提供贷款安排。同时，渣打还加速向全国推广中小企业无抵押贷款。到2008年上半年，渣打已经向数千家中小企业发放了无抵押贷款。

但随着金融危机的深入，渣打银行引以为傲的中小企业无抵押贷款此时也出现了隐患。据了解，该业务的不良贷款率已经达到3%，且随着金融危机开始侵蚀实体经济，贷款违约率仍有进一步上升的可能。

一家上市银行针对浙江某城市的中小企业的信用风险分析发现，受人民币升值、出口退税调整、原料价格上涨、用工成本增加等不利因素影响，出口型制造业大量出现亏损，还本付息压力较大。同时，受房地产交易低迷、主流地产商主动缩减开发量影响，建筑相关行业的盈利能力也大幅下滑。

曾景璇对此似乎已有所应对，其无抵押贷款的年利息高达17%，高出基准利率125%。渣打中小企业理财部董事总经理林添富指出，无抵押小额贷款基于信用发放，不需要抵押担保，银行放贷风险高于一般抵押贷款，因此执行高利率水平是符合商业原则的，也是对高不良贷款率的一个对冲。

同时，危机也意味着机会，并非所有中小企业都面临困境：内贸为主且具备良好的经营渠道的批发零售企业、交通运输行及新兴的第三产业受益于消费升级、扩大内需等政策，受宏观调控影响程度较小。曾景璇透露，渣打中国已据此对贷款行业结构进行了微调。

但2008年下半年能否保持中小企业贷款的健康仍是曾景璇面临的一大考验。同时，盛世的进取或许在危机时成为拖累。

隐忧

早在5月30日，央行上海总部发出警示指出，外资银行贷存比继续提高，资金来源高度依赖同业融资。今年前三季度，在华外资银行存贷比高达近138%，这与银监会75%的存贷比要求相差甚远。

面对揽存困难又想发展贷款的现实，外资银行反复进行同业拆借，通过“借钱放贷”的方式来完成贷款。据统计，2007年，外资银行净融入资金同比增长169%，在回购和同业拆借市场上，外资银行净融入资金量高达4.1万亿元。一旦流动性紧张逼近，上述银行的风险不言而喻。“必须承认，要达到75%的存贷比对我们来说是一个艰巨的任务。”叶杨诗明说。

同时，自10月份以来，不断有损失惨重的渣打高端理财客户通过各种渠道投诉渣打银行。一位投资者购买了渣打银行6月份推出的“金通道环球投资系列”理财产品，该投资者亏损已超过30%。投资者质疑之处在于，今年6月份次贷危机已经向金融危机深度蔓延，而遭投诉的渣打银行产品均在此之后推出。这些产品的说明书动辄长达十几页，渣打客户经理却给他们以“保底”收益的感觉。投资者直截了当地说，渣打银行标榜的专业精神徒有虚名。受此拖累，渣打银行第三季度报告也透露，由于个人客户受全球金融业的波动影响而致使财富管理收入于9月份开始放缓。

10月30日，瑞信将渣打银行评级从强于大盘下调至中性，将目标价从315港元下调至130港元，将该公司2009至2010年每股收益预期下调了25%至30%。渣打2007年税后利润为40.4亿美元。瑞信称，虽然渣打管理层在第三季度报告中表示批发银行业务稳定增长、总体资产质量良好，但从第四季度开始业绩持续增长的难度可能增大，资产质量可能逐步恶化。

“我相信金融行业正经历着我从业以来最大的巨变。”渣打集团主席戴维思总结说，“整个金融业都必须反省过去１０年发生的一切，并从过去１２个月当中得到教训。”现在，渣打也不例外。