油价经济学

究竟多高的油价才是合理的？在你向任何人提问之前，请先让他们对以下两个事实加以评论。第一，美国能源情报署（EIA）的资料显示，2007年，中国每天消费石油760万桶，比2005年多了86万桶。第二，EIA的另一份报告显示，2007世界原油总产量是每天8460万桶，比2005年少了3万桶。

为什么中国每天消耗的原油增加了86万桶，世界原油总供应量却没有增加呢？最合理的推论是，某些人减少了他们的石油消费量，从而给中国增加石油消费留出了空间。确实，根据EIA先前的评估，从2005年到2007年，美国、日本和一些欧洲国家的单日石油消费量下降了大约76万桶。

现在我可以回答油价多高才合理这个问题了：油价应该升高到足以使美国、欧洲和日本（无论用什么方法）降低其消费量，直到满足中国这个新兴工业国家和产油国需要增加的消费量为止。

那么油价具体会是多少呢？总的来说，很多人对石油需求的价格弹性的估计要比我更乐观。但是，如果你的答案是，价格的上升远远超出了你认为降低需求所必须的幅度。那么，需求下降的程度一定也超出了必要范围。

好吧，假定你认为，要满足2007年全球石油供需平衡，油价就必需上升到每桶96美元。那么到2008年，这一价格又怎会静止不动呢？数据服务公司Rigzone的报告显示，2008年上半年，中国进口的原油比2007年增加了897万吨，进口的成品油比2007年增加了296万吨。这些油是从哪里来的？

今年1月我们就已经预见到了美国经济的衰退，这当然会使需求下降。但是现在看来，美国的GDP增长似乎比我们很多人预测的都要高。这说明，如果你1月时曾经预测过现在的原油价格，那么现在就更有理由提高预期了。另一方面，从过去两周的数据看，欧洲经济陷入衰退的可能性也正在增大。如果真是这样，即使油价下降，这一地区的需求量也仍会减少。

此外，需求量相对价格的变化是否具有滞后性呢？如果确实有，那么即使石油价格不再上涨，美国经济也没有衰退，2008年内，美国的石油消费量也应该持续下降。

今年世界石油产量仍会上升，并且可能上升的更多。这些能满足中国吗？如果能，那么每桶123美元的价格可能还是过高了。

但是别忘了，当你在做这些计算的时候，必须考虑到中国2009年、2010年、2011年。

（作者系加州大学圣地亚哥分校经济学教授，同时是一位备受推崇的油价观察家。）